Важливі новини щодня — додайте «Експерт» в улюблені джерела Google
Американський мільярдер Воррен Баффет десятиліттями уникає інвестицій безпосередньо в золото. Він вважає значно вигіднішими активи, які здатні самі заробляти гроші та з часом створювати нову вартість.
Золоті зливки не приносять власнику регулярного доходу, не виплачують дивідендів та не створюють грошового потоку. Інвестор може заробити лише тоді, коли згодом знайде покупця, готового заплатити за метал більше.
Саме тому Баффет віддає перевагу продуктивним активам. Його приваблюють компанії та інші інвестиції, які працюють, отримують прибуток і здатні збільшувати свою вартість протягом багатьох років.
Свій підхід мільярдер яскраво пояснив у листі до акціонерів Berkshire Hathaway за 2011 рік. Він запропонував уявити вартість усього золота світу та порівняти її з тим, що можна було б придбати за аналогічну суму.
За ці гроші, за його прикладом, інвестор міг би отримати всі сільськогосподарські землі США та ще й частки у кількох найбільших компаніях. На відміну від купи золота, такі активи продовжували б виробляти продукцію та щороку приносити прибуток.
При цьому Баффет не стверджує, що ціна золота не може зростати. У періоди високої інфляції, фінансових потрясінь або геополітичної нестабільності попит на дорогоцінний метал як захисний актив може посилюватися.
Однак короткострокове зростання ціни не змусило інвестора відмовитися від своєї багаторічної філософії. Основу портфеля, за його підходом, мають становити активи, які регулярно заробляють гроші.
Тому Berkshire Hathaway роками вкладається у великі прибуткові компанії. Серед них — Coca-Cola, Apple та American Express, бізнес яких Баффет розглядав як такий, що має стійкі конкурентні переваги.
Виняток стався у 2020 році, коли Berkshire Hathaway придбала акції золотодобувної Barrick Gold. Проте компанія інвестувала не безпосередньо в дорогоцінний метал, а в бізнес, який отримує прибуток від його видобування.
І ця інвестиція виявилася нетривалою. Уже за кілька місяців Berkshire майже повністю позбулася акцій Barrick Gold, залишившись вірною багаторічному підходу Баффета до вкладення капіталу.
